Клер11330

14.01.2023 13:47

Другие предметы

Есть ответ 👍

Определите вероятность банкротства на основании формулы Z счета Альтмана, двухфакторной модели и при снижении рыночной стоимости акций

255

359

Посмотреть ответы 2

Ответы на вопрос:

romankovalev21

Другие предметы

4,6(69 оценок)

Формулы расчета:

1) Z счет Альтмана имеет следующий вид:

Z = 1,2 x X1 + 1,4 x X2 + 3,3 x X3 + 0,6 x X4 + 1,0 х Х5

где Z— интегральный показатель уровня угрозы банкротства («Z-счет Альтмана»);

Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы

х₁ = ————————————;

Итог баланса

Нераспределенная прибыль (прошлые годы + отчетный год)

х₂ = —————————————————————————————————;

Итог баланса

Налогооблагаемая прибыль + проценты по кредитам и займам

х₃ = ————————————;

Итог баланса

Рыночная цена акций (обыкновенные и привилегированные)

х₄ = —————————————;

Долгосрочные пассивы + Краткосрочные пассивы

Выручка от реализации

х₅ = ——————————————.

Итог баланса

Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале:

Значение показателя «Z»	Вероятность банкротства
До 1,8	Очень высокая
1,81-2,70	Высокая
2,71-2,99	Возможная
3,00 и выше	Крайне низкая

2) Двухфакторная модель: Z = -0,3877 – 1,0736 k_ТЛ + 0,579 k_ЗК;

где k_ТЛ - коэффициент текущей ликвидности;

k_ЗК - доля заемного капитала.

3) Вероятность банкротства при снижении рыночной стоимости акций. Снижение рыночной стоимости акций отразится в модели Альтмана только на X4.:

Z’ = Z + 0,6 x ?X₄; ?X₄= X’₄- X₄,

где X’₄– значение показателя X₄после снижения курса акций.

Решение:

1) Определим вероятность банкротства для гостиницы на основании Z счета Альтмана:

810 + 720 – 1170 487 + 108 180 + 54

Z = 1,2 x ———————— + 1,4 x ————— + 3,3 x ————— +

1800 1800 1800

25,7x 50 + 90,53 x 1 2700

+ 0,6 x —————————— + ——— = 0,24 + 0,46 + 0,43 + 0,83 + 1,5 = 3,46

720 + 270 1800

Так как значение Z больше величины верхней границы зоны неведения по Альтману, равной 2,99, при сохранении сложившихся тенденций гостиничному предприятию в течение ближайших двух лет опасность банкротства не грозит.

2) Определим вероятность банкротства для гостиницы по двухфакторной модели:

630 720 + 270

Z = -0,3877 – 1,0736 x ——— + 0,579 x ————— = -0,3877 – 2,5015 + 0,318 = -1,57

270 1800

При Z < 0 вероятность банкротства мала, а при Z > 0 вероятность банкротства велика.

3) Определим вероятность банкротства при снижении рыночной стоимости акций:

23,13 х 50 + 81,27 х 1

а) снижение рыночной стоимости на 10% X’₄= —————————— = 1,25;

720 + 270

?X₄= 1,25 – 1,39 = - 0,14;

Z’ = 3,462 + 0,6 х (-0,14) = 3,378;

7,71 х 50 + 27,99 х 1

б) снижение рыночной стоимости на 70% X’₄= —————————— = 0,42;

720 + 270

?X₄= 0,42 – 1,39 = - 0,97;

Z’ = 3,462 + 0,6 х (-0,98) = 2,88.

Снижение рыночной стоимости акций на 10% ведет к незначительному повышению вероятности банкротства (значение функции Альтмана возрастает на 3%), но при падении стоимости акций на 70 % значение индекса кредитоспособности Альтмана попадает в зону неведения, поэтому определенный прогноз вероятности банкротства невозможен.

YourKarma396

Другие предметы

4,6(48 оценок)

Абу насыр аль-фараби, а]

Реши свою проблему, спроси otvet5GPT

Быстро
Мгновенный ответ на твой вопрос
Точно
Бот обладает знаниями во всех сферах
Бесплатно
Задай вопрос и получи ответ бесплатно

Задай свой вопрос

Популярно: Другие предметы

Есть вопросы?

Как otvet5GPT работает?

otvet5GPT использует большую языковую модель вместе с базой данных GPT для обеспечения высококачественных образовательных результатов. otvet5GPT действует как доступный академический ресурс вне класса.
Сколько это стоит?

Проект находиться на стадии тестирования и все услуги бесплатны.
Могу ли я использовать otvet5GPT в школе?

Конечно! Нейросеть может помочь вам делать конспекты лекций, придумывать идеи в классе и многое другое!
В чем отличия от ChatGPT?

otvet5GPT черпает академические источники из собственной базы данных и предназначен специально для студентов. otvet5GPT также адаптируется к вашему стилю письма, предоставляя ряд образовательных инструментов, предназначенных для улучшения обучения.